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Da reforma política ao capital privado: o novo modelo de investimento no setor elétrico africano
A expansão do setor elétrico africano depende de os governos e as instituições financeiras de desenvolvimento (IFD) utilizarem o capital público limitado para mobilizar volumes substancialmente maiores de investimento privado. À medida que cada participante assume um papel distinto na estrutura de capital, os projetos de eletricidade estão a tornar-se financiáveis através de reformas políticas, mecanismos de partilha de risco e investimento orientado para o mercado, em vez de dependerem exclusivamente da despesa pública.
Este modelo de financiamento está a redefinir a forma como os projetos de eletricidade alcançam o fecho financeiro em toda a África. Em vez de financiarem diretamente os ativos de produção, os governos estão a utilizar o capital para reduzir o risco, reforçar a regulamentação e atrair investidores institucionais. À medida que os governos, as IFDs e o capital privado assumem papéis distintos na estrutura de investimento, a conferência «Power Africa Today», que se realiza pela primeira vez na «African Energy Week» (AEW) 2026, na Cidade do Cabo, de 12 a 16 de outubro, irá analisar como estas estruturas de financiamento estão a acelerar projetos comercialmente viáveis em todo o continente.
Os governos e as IFDs estão a criar mercados de eletricidade atraentes para o investimento
De acordo com a Agência Internacional de Energia, África necessita de um investimento em eletricidade entre 90 mil milhões e 240 mil milhões de dólares até 2030 para expandir as redes, ligar comunidades carenciadas e satisfazer a crescente procura industrial. Com mais de 600 milhões de africanos ainda sem acesso à eletricidade, os governos estão a dar prioridade às reformas de mercado em detrimento dos gastos diretos em infraestruturas. A liberalização regulatória, a expansão da transmissão e as políticas que permitem a produção privada, o transporte de energia e a venda direta de eletricidade estão a melhorar a viabilidade financeira dos projetos e a atrair investimento privado a longo prazo.
Esta abordagem recebeu um importante impulso a 21 de julho, quando o Banco Mundial aprovou um empréstimo de política de desenvolvimento no valor de 1,5 mil milhões de dólares para a África do Sul, com o objetivo de apoiar as reformas do setor elétrico, reforçar o planeamento da transmissão e melhorar a governação da rede. O financiamento baseia-se em reformas que ajudaram a triplicar o investimento privado em energias renováveis no país desde 2023, reforçando o papel do financiamento público na mobilização de fontes significativamente maiores de capital comercial.
As IFDs continuam a ocupar o nível intermédio crucial da estrutura de capital, assumindo riscos que os investidores privados normalmente evitam. Financiam a preparação de projetos, fornecem garantias contra riscos políticos e comerciais e mobilizam capital concessionário que permite que os projetos avancem desde os estudos de viabilidade até ao fecho financeiro.
Com a Inspired Evolution a ter lançado comercialmente a plataforma de financiamento misto Zafiri em junho deste ano, o financiamento misto também está a evoluir rapidamente. A plataforma recebeu 176 milhões de dólares em capital comprometido da Corporação Financeira Internacional, do Banco Africano de Desenvolvimento, do First Rand, do Grupo TDB e de parceiros filantrópicos. Espera-se que o veículo se expanda para 300 milhões de dólares no seu primeiro ano, ao mesmo tempo que financia infraestruturas de eletricidade distribuída em toda a África Subsariana. Entretanto, o Banco Mundial e o Banco de Desenvolvimento da África Austral também lançaram uma plataforma de financiamento misto no valor de 500 milhões de dólares para infraestruturas resilientes, concebida para mobilizar aproximadamente 390 mil milhões de rands em investimento privado para novas infraestruturas de transmissão.
Para além do financiamento tradicional ao desenvolvimento, novos fundos de capital estão a entrar no mercado. O lançamento do Corredor África-Médio Oriente, em junho, criou uma plataforma que liga fundos soberanos do Golfo, bancos comerciais e instituições financeiras de desenvolvimento (IFD) africanas para ajudar a colmatar o défice anual estimado de 80 mil milhões de dólares no financiamento de infraestruturas em África, direcionando o investimento a longo prazo para as energias renováveis, a transmissão e as infraestruturas logísticas.
O capital privado está a ampliar projetos comerciais de eletricidade
Assim que os projetos se tornam financiáveis, os investidores privados fornecem a maior parte do capital de construção e de exploração. Bancos comerciais, fundos de infraestruturas, investidores de fundos de pensões e empresas estratégicas estão a financiar ativos de energias renováveis, produção a gás, armazenamento em baterias e transmissão, apoiados por receitas contratadas a longo prazo.
A exploração comercial do Projeto Springbok, de 150 MW, da Revego Africa Energy, na África do Sul, ilustra esta mudança. O projeto alcançou o fecho financeiro através de uma estrutura inovadora de transporte de energia com múltiplos compradores, que demonstrou a viabilidade comercial dos mercados de energia corporativos e de acordos diversificados de aquisição de energia.
Entretanto, empresas mineiras, fabricantes e operadores de centros de dados de hiperescala continuam a assinar contratos de compra de energia a longo prazo diretamente com produtores independentes de energia, em vez de dependerem exclusivamente das empresas de serviços públicos estatais. Em conjunto com as reformas em curso no mercado da eletricidade, estes acordos estão a desbloquear milhares de milhões de rands em investimento privado em geração renovável, sistemas de armazenamento de energia em baterias e infraestruturas de transmissão.
Estes desenvolvimentos sublinham o tema central do «Power Africa Today», onde decisores políticos, instituições financeiras de desenvolvimento (IFD), financiadores comerciais e promotores irão analisar como estruturas de capital inovadoras podem mobilizar o investimento necessário para concretizar a «Missão 300» — ligar 300 milhões de africanos à rede elétrica até 2030 através de projetos comercialmente viáveis e soluções de financiamento misto.